大家好，我是一本正经的吐槽君。
在美股的N连熔断，各种救市方法都尝试一遍之后，美国开启了终极大招：无限qe，也就是开启了无限制的印钞。
政策使用最初几天效果拔群，道琼斯指数3天暴涨21.3%。
但股市在暴涨两天之后，又开始不停的“抽风”……
并且由于美元的特殊地位，无限印钞相当于将风险转嫁给世界其他各国，现在真的是大家一起绿油油：
这下前两天皮的很的几个年金险，彻底是不敢浪了。
包括前两天着重推荐的自在人生，也放出比较确切的消息：
最后8000万存量卖完就下线。
具体测评：可以参考《大公司、收益好、现价高，牛X的养老险来了》。
肯定会有朋友觉得，这是不是保险公司常用的“炒停售”呀？
这次还真不是，就是单纯的因为保险公司对于未来投资收率的看衰，从而进行的一次主动的风险调整。
很多朋友可能不明白，保险公司大把的保费往手里收，肯定卖的越多越开心，有什么风险呢？
正好这次就借着“自在人生”的下线，跟大家简单说一下“保险公司的运营逻辑”。
一、卖一单亏一单，你信么？
大多数朋友在第一看到保险公司理赔财报的时候，都会认为保险公司把每年收上来的保费，减去赔出去的那10%~20%的理赔金，剩下就都是保险公司的盈利。
这暴利，和隔壁的互助计划相比，简直是黑心的不能再黑心了！
但其实保险公司的利润根本就不是保费-理赔金这么简单，大量的合同准备金才是保险公司最大的开支。
什么是保险准备金？
保险准备金是指保险人为保证其如约履行保险赔偿或给付义务，根据政府有关法律规定或业务特定需要，从保费收入或盈余中提取的与其所承担的保险责任相对应的一定数量的基金。为了保证保险公司的正常经营，保护被保险人的利益，各国一般都以保险立法的形式规定保险公司应提存保险准备金，以确保保险公司具备与其保险业务规模相应的偿付能力。
说大白话就是，保险公司为了未来理赔所准备的理赔金，这笔理赔金不能随意动用，只能按照法律规定进行存放或投资。
这就像我们大学的时候，父母一次性给了一年的生活费，如果我们一个月就给花光了，那之后的下场一定特别惨烈……
以中国人寿为例：
截止到2019年6月30日，该公司拥有总资产34798亿。
但是这其中有保险准备金24570亿，这些钱都是不能乱动的，不仅不能乱动，还需要兢兢业业的让它们钱生钱。
比如这些准备金中5565亿是银行死期存款，13529亿是国债存款，这些都是有保底收益稳赚不赔的投资；
还有小部分不到8000多亿，是基金、投资其他公司股权等有一定风险但高回报的收益手段。
更有意思的是，当你把准备金的视角降低到每张保单的时候，你会发现其实每出售一张保单，保险公司在短期内都是亏本的！
举一个例子：
倒霉熊花100万元购买了一份养老保险，在他60岁后可以每年领取10万养老金，直到去世为止。
这100万元保费呢，扣除掉每张保单分摊的运营费用（广告、人力成本等等），还剩90万。
这之后还要计提掉120万准备金用于日后赔付（大概估算），如此一来这张100万元的保单不光没有给公司带来利润，反而带来了30万元的亏损……
是不是很神奇~
二、当然钱还是要赚的
当然保险公司不是慈善组织，不赚钱是不可能的。
保单暂时不赚钱，但是如果把保单周期拉长，利润自然就来了。
怎么来？
通过“提转责任准备金”。
说直白点就是，只要被保人还没有身故，那保险公司的准备金就要做好一直给被保人发生存金的准备。
但不是所有人都能活到99的，随着被保险人越来越多的身故，之前被多提的准备金就被释放出来。
再加上准备金这些年投资的盈利，就变成了保险公司的实际盈利。
三、所以自在人生为啥下线？
当然说了这么多，这些跟自在人生的停售有什么关系？
早在《“即将绝版”的4.025%年金险，有那么神奇吗？》中，已经跟大家讲解过预定利率的概念。
简单来说就是：预定利率越高，相同生存金所需要的保费就越低，产品就越便宜。
但是无论你卖的多便宜，都要乖乖按照《保险法》去准备相应充足的准备金。
而目前这个大经济形势，包括国债和银行在内的利率铁定是要下降的，而投资收益下降的越快，准备金就要准备的越多。
比如说利率5%的时候，倒霉熊那100万的保单可能扣除120万的准备金，加上准备金的投资利润，就足够未来倒霉熊的生存金支付；
但如果利率下行到3%，倒霉熊那100万的保单可能就需要扣除150万，甚至更多的准备金了。
一正一负之间，保险公司的利润空间就被压缩，甚至可能出现亏损，从而影响偿付能力。
所以在这个经济环境下，自在人生这种4.025%预定利率的产品，下线也只是时间问题而已。
卖的越多，风险越高！
四、写在最后
一不小心打开了话匣子，写了一些硬核的干货，希望大家不要觉得枯燥，哈哈哈。
总的来说就是：
利率要下行，保险公司通过稳健手段获得投资收益将要变少，之前定价便宜的年金将会大大增大保险公司的赔付风险，所以也难怪招商信诺马上要下架自在人生。
了解自在人生年金险产品详情，长按扫描下方二维码：
（抓住4.025%年金险的尾巴）
我是可硬核可接地气的吐槽君，爱你们！
关注吐逗保，看更多走心文章
原创不易，未经授权禁止公号转载！
